L'argent est un élément important de notre vie quotidienne. Nous utilisons l'argent pour effectuer des transactions pour à peu près tout : coupes de cheveux, bananes, voyages à l'étranger, engrais, actions d'entreprises publiques et bien d'autres choses encore peuvent être achetées avec de l'argent. En fait, l'argent est généralement le seul moyen réaliste d'acquérir quelque chose. Dans une économie moderne, il est très difficile d'obtenir des biens ou des services sans argent.

Les valeurs de l'argent

Les lecteurs particulièrement philosophes peuvent se demander pourquoi l'argent est important. Après tout, la plupart de l'argent est simplement un morceau de papier, un petit morceau de métal ou un chiffre sur un écran d'ordinateur. Nous pourrions facilement décider que quelque chose d'autre - par exemple, des coquillages - est vraiment de l'argent, et ignorer les stupides bouts de papier coloré. Ou encore, nous pourrions nous passer complètement de papier et de coquillages et nous contenter de faire des échanges de biens réels entre nous. Alors pourquoi les gens utilisent-ils de l'argent ?

 La réponse immédiate est que l'argent a de la valeur et est utile parce que les gens croient qu'il a de la valeur. Nous reconnaissons tous que l'argent est un moyen valable et utile de payer des biens et des services, ce qui fait qu'il vaut la peine de le posséder. Pour aller plus loin, il existe trois qualités principales qui rendent l'argent utile pour nous.

 Tout d'abord, la monnaie est un moyen d'échange. Cela signifie que toute personne peut échanger de l'argent contre n'importe quel bien ou service, car tout le monde reconnaît que l'argent a une valeur. Par exemple, un coiffeur n'a pas besoin de fournir une coupe de cheveux à un boucher pour acheter du bœuf cru (ce qui serait du troc). Au lieu de cela, le coiffeur peut recevoir de l'argent de n'importe lequel de ses clients et utiliser cet argent pour acheter le bœuf qu'il souhaite au boucher. Cette fonction de l'argent est une véritable aubaine pour tous les individus. Il permet le trading entre les individus, même lorsqu'une personne ne fournit pas un bien ou un service à l'autre.

 Deuxièmement, l'argent est aussi une réserve de valeur. On peut (généralement) se fier à la valeur de l'argent parce qu'il ne se dégrade pas rapidement et qu'il n'est pas facile à détruire. Par exemple, une glace serait une mauvaise réserve de valeur car elle ne durerait que quelques minutes avant de fondre.

 En revanche, la monnaie de papier ou de jeton est normalement, mais pas toujours, une bonne réserve de valeur. En cas d'hyperinflation, la monnaie devient une mauvaise réserve de valeur car l'inflation galopante érode sa valeur plus rapidement que les gens ne peuvent la dépenser, ce qui entraîne des difficultés économiques. Voir les articles en lien, en particulier l'hyperinflation, pour des exemples de la façon dont des monnaies mal gérées peuvent devenir de mauvaises réserves de valeur.

 La troisième propriété utile de la monnaie est qu'elle est une unité de compte. Elle est la même partout (qui utilise la même monnaie, du moins). Lorsque quelqu'un entre dans un magasin et voit un menu de prix, il sait très clairement combien vaut chaque article et combien il lui en coûtera à l'achat. En l'absence d'un système monétaire défini de manière cohérente, il peut être très difficile de juger du prix des choses.

Bien entendu, même avec ces trois caractéristiques utiles, l'argent en lui-même ne crée pas de productivité et ne fait pas croître l'économie. Avoir plus d'argent ne signifie pas nécessairement que l'économie se développe ou se porte mieux.

 Prenons l'exemple d'une bicyclette. Supposons que le vélo coûte 15 livres sterling. Il est rose et de bonne qualité. Supposons ensuite que tous les prix dans l'économie doublent, de sorte que la bicyclette rose coûte maintenant 30 livres sterling.

 Bien que le prix ait changé, dans ce cas, la valeur numérique réelle n'a pas de sens - la bicyclette est toujours la même, une bicyclette rose de bonne qualité. Son utilité réelle n'a pas changé, même si le prix a doublé. Le fait d'avoir plus de bouts de papier et de jetons pour payer une bicyclette n'augmente pas la valeur de la bicyclette ; cela augmente simplement la valeur numérique arbitraire que nous lui attribuons en termes monétaires.

 Bien sûr, dans ce cas, la valeur de la bicyclette n'a pas changé parce que tous les autres prix ont également doublé. Mais si le prix augmente ou diminue pour un seul bien et pas pour les autres, les valeurs relatives changent.

 Les économistes débattent continuellement de l'importance de l'offre de monnaie et de ses effets économiques réels. Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez le terme de neutralité monétaire, qui décrit ces différents points de vue de manière plus détaillée.

Comment la masse monétaire est-elle mesurée ? M1 et M2

Une définition plus formelle de la monnaie nous aidera à l'analyser plus en détail. L'argent est un actif que les individus peuvent utiliser pour le trading des biens et services qu'ils désirent. En tant qu'actif, elle est très liquide - la liquidité mesure la facilité avec laquelle un actif peut être converti en espèces. Les actifs très liquides peuvent donc être facilement négociés contre des biens et des services.

Quand on répond "argent", la plupart des gens pensent à l'argent liquide. Mais l'argent liquide n'est pas la seule forme d'argent. Les économistes suivent généralement l'évolution de la monnaie en utilisant deux catégories différentes. Ces "agrégats monétaires" sont appelés M1 et M2, et ils contiennent différentes formes d'actifs à des niveaux de liquidité variables. En d'autres termes, M1 et M2 sont deux mesures différentes de la masse monétaire.

M1 est la mesure la plus liquide de la masse monétaire ; elle se compose d'actifs qui peuvent être utilisés très rapidement pour effectuer des achats. Cela inclut les espèces, bien sûr. Il comprend également des actifs liquides tels que les cartes de débit liées à votre compte bancaire, les chèques de voyage et d'autres dépôts vérifiables. Essentiellement, tout l'argent de M1 est constitué d'actifs qui peuvent être utilisés comme moyen de paiement très rapidement - en quelques heures, voire en quelques secondes. M1 est donc la mesure la plus directe de la quantité d'argent ou de monnaie en circulation.

M2 se compose d'actifs relativement liquides, mais moins liquides que M1. Ces actifs peuvent néanmoins être utilisés pour payer des choses à court terme. M2 comprend l'argent déposé sur des actifs tels que les comptes d'épargne, les comptes du marché monétaire et les certificats de dépôt. En général, ces actifs ne peuvent pas être utilisés pour payer directement quelque chose. Mais ces actifs peuvent être rapidement convertis en M1. Par exemple, vous ne donnez pas votre compte d'épargne pour acheter une nouvelle voiture. Mais vous pouvez retirer plusieurs milliers de dollars de ce compte d'épargne (en le transformant en liquidités, ce qui fait partie de M1) pour payer la nouvelle voiture relativement rapidement.

M1 et M2 aident les économistes à analyser la santé de l'économie de plusieurs façons. Par exemple, s'il y a trop de monnaie en circulation, l'économie risque de connaître une forte inflation. En analysant soigneusement l'offre de monnaie dans l'économie, les banques centrales peuvent mettre en œuvre différentes stratégies de politique monétaire adaptées à la situation économique. L'article sur la politique monétaire détaille les différentes considérations que les banques centrales doivent prendre en compte lorsqu'elles examinent l'économie et mérite d'être lu.

Plus d'informations sur M1 et M2

Les lecteurs peuvent se demander comment M1 et M2 sont contrôlés. Après tout, le gouvernement imprime de la monnaie et la banque centrale conduit la politique monétaire. On pourrait donc s'attendre à ce que la masse monétaire soit directement contrôlée par l'une ou l'autre de ces institutions, voire par les deux. Or, ce n'est pas le cas.

Dans certains pays, le gouvernement contrôle directement l'impression de la monnaie ; dans d'autres, la banque centrale - qui, dans de nombreux pays, n'est pas une institution gouvernementale - détermine la quantité de monnaie imprimée, même si c'est le gouvernement qui procède à l'impression. La banque centrale est aussi généralement responsable de la conduite de la politique monétaire ; elle peut mener des stratégies telles que des "opérations d'open market" pour influencer la masse monétaire. Mais même la banque centrale ne contrôle pas complètement l'offre de monnaie.

En effet, la masse monétaire est également influencée par les actions des banques. Les banques peuvent choisir de conserver l'argent excédentaire sous forme de réserves auprès de la banque centrale, ce qui a pour effet de retirer cet argent de la circulation. Les réserves ne peuvent pas être utilisées pour des transactions jusqu'à ce que la banque les retire à nouveau. Cela diminue la masse monétaire.

En revanche, la banque centrale contrôle directement la base monétaire. Celle-ci se compose du montant total de l'argent en circulation plus le montant total des réserves que les banques détiennent auprès de la banque centrale.

Pour en savoir plus

Même si M1 et M2 sont des définitions utiles de la masse monétaire, les agrégats peuvent être définis différemment d'un pays à l'autre. Par exemple, certains pays peuvent considérer que certains comptes d'épargne font partie de M1 alors que d'autres les placent dans M2. Il n'existe pas de règle stricte. En réalité, la plupart des pays ont des définitions très similaires pour M1, mais des définitions différentes pour M2.

Pour plus d'informations sur les différences précises dans la manière dont les pays suivent la masse monétaire, cette page de la Réserve fédérale américaine s'avère instructive. Bien que dépassée, cette page montre clairement comment les pays peuvent mesurer les agrégats monétaires différemment dans le monde.

Bon à savoir

La monnaie utilisée dans la plupart des économies aujourd'hui est connue sous le nom de "monnaie fiduciaire". Cela signifie que la valeur de la monnaie découle entièrement de son rôle officiellement reconnu en tant que monnaie. La monnaie fiduciaire est contrôlée par une banque centrale, qui dispose d'outils pour stabiliser la monnaie (et éventuellement les taux de change) afin d'éviter les crises monétaires.

Dans le passé, cependant, les pays se sont appuyés sur la monnaie-marchandise - comme l'or et l'argent - qui est considérée comme ayant une valeur en soi. Certains pays se sont également appuyés sur une monnaie adossée à des matières premières. L'utilisation de ce système monétaire donne de la valeur à leur monnaie en promettant qu'une certaine quantité d'une marchandise - généralement un métal précieux comme l'or - est représentée par cette monnaie fiduciaire. Théoriquement, les gens pouvaient échanger leurs billets contre une certaine quantité de cette marchandise s'ils le souhaitaient.

La monnaie-marchandise et la monnaie liée à la valeur des marchandises sont confrontées à des problèmes que la monnaie fiduciaire ne connaît pas. C'est pourquoi la monnaie fiduciaire est généralement considérée comme supérieure.

Par exemple, les pays qui liaient leur monnaie à une matière première devaient thésauriser cette matière première afin d'avoir une masse monétaire stable. De plus, les matières premières comme l'or existent en quantités limitées, ce qui impose des limites bien réelles à la quantité de monnaie en circulation. Enfin, la fluctuation de la valeur des matières premières elles-mêmes pourrait poser des problèmes.

Mais la monnaie-marchandise n'a pas entièrement disparu de nos économies. Les monnaies numériques ou crypto-monnaies représentent une nouvelle forme récente de monnaie marchandise à laquelle de nombreux investisseurs ont participé avec enthousiasme (le bitcoin, par exemple). Ces monnaies présentent des avantages supplémentaires, tels que la rapidité, la sécurité, la portée mondiale et la décentralisation, que les anciennes monnaies-marchandises n'avaient pas. Par exemple, l'offre de nombreuses crypto-monnaies est fixe, de la même manière que l'offre d'or, et aucune banque centrale n'est en mesure de contrôler la valeur d'une crypto-monnaie.